Chinas statistische Kriege und Investitionsattraktivität

Am 18. Februar 2024 veröffentlichte die chinesische State Administration of Foreign Exchange ihren Zahlungsbilanzbericht für 2023. Auf der Grundlage der dort präsentierten Daten berichteten westliche Medien, insbesondere das Wall Street Journal, Newsweek und andere, über den Abfluss von ausländischem Kapital aus China.

In den Berichten wurde festgestellt, dass Chinas ausländische Investitionsverpflichtungen im Jahr 2023 33 Milliarden US-Dollar betrugen, 80 Prozent weniger als im Jahr 2022 und 90 Prozent weniger als im Jahr 2021.

Diese Information löste weltweit eine heftige Reaktion aus - westliche Analysten begannen zu erklären, dass China aufgrund wirtschaftlicher Faktoren seine Attraktivität für ausländische Investoren verliert. Einige kamen zu dem Schluss, dass dies auf die Folgen des Handelskriegs und die allgemeine Komplikation der Beziehungen zu den Vereinigten Staaten zurückzuführen ist.

Generell ist zu sagen, dass westliche Analysten in den letzten zehn Jahren regelmäßig das Thema des wirtschaftlichen Zusammenbruchs Chinas aufgeworfen haben: Sie geben düstere Prognosen ab und sagen China manchmal sogar das Schicksal der UdSSR voraus.

Chinesische und einige ausländische Experten begannen zu erklären, dass die Situation in Wirklichkeit nicht kritisch ist: Nach Angaben des chinesischen Handelsministeriums belief sich der tatsächliche Einsatz von ausländischem Kapital durch China im Jahr 2023 auf 1133,9 Milliarden Yuan, das sind 8% weniger als 2022. Wenn Sie es in Dollar zählen, sind es 163,3 Milliarden US-Dollar, und dann beträgt der Rückgang 13,7 Prozent.

Allerdings wurden im vergangenen Jahr 53766 neue ausländische Direktinvestitionsunternehmen gegründet, das sind 39,7 Prozent mehr als 2022.

Länder, die an der Initiative "One Belt, One Road" teilnehmen, investierten 122,1 Milliarden Yuan (minus 11,4 Prozent) oder 17,6 Milliarden US-Dollar (minus 16,7 Prozent) in China. Die Zahl der neuen Unternehmen, die ihre Investitionen einbrachten, erreichte 13649, ein Anstieg um 82,7%.

Gleichzeitig stiegen die tatsächlichen Investitionen in China durch Frankreich (plus 84%), das Vereinigte Königreich (81%), die Niederlande (31,5%), die Schweiz (21,4%) und Australien (17,1%) im Jahr 2023. Die deutschen Direktinvestitionen in China stiegen um 4,3 Prozent auf 11,9 Milliarden Euro, ein Rekordhoch in den deutsch-chinesischen Beziehungen.

Chinesische Experten erklären, dass sich der Zahlungsbilanzbericht der State Administration of Foreign Exchange of China auf ausländische Investitionsverpflichtungen bezog, nicht auf die tatsächliche Nutzung des ausländischen Kapitals. Die tatsächliche Inanspruchnahme bezieht sich auf tatsächliche Projekte, während sich die ausländischen Investitionsverpflichtungen auf Eigenkapitalinvestitionen (einschließlich neuer Eigenkapitalinvestitionen und Reinvestition von Gewinnen) und subsidiäre Schulden (d.h. Darlehen von ausländischen Aktionären ausländisch investierter Unternehmen) beziehen. Je nach Zielsetzung verwenden verschiedene Organisationen unterschiedliche Begriffe zur Messung der Investitionstätigkeit und Attraktivität.

So verwendet beispielsweise der Internationale Währungsfonds tendenziell "ausländische Investitionsverpflichtungen", während die UN-Konferenz für Handel und Entwicklung (UNCTAD) die "tatsächliche Nutzung von ausländischem Kapital" verwendet. Ausländische Investitionsverpflichtungen sind ein komplexeres Konzept und werden von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst, darunter auch von den Zinsänderungen der US-Notenbank.

Davon abgesehen ist die wirtschaftliche Lage in China insgesamt nicht schlecht. Am 29. Februar veröffentlichte das Staatliche Statistikamt der Volksrepublik China einen Bericht über die wirtschaftliche und soziale Entwicklung für das Jahr 2023, demzufolge das BIP bei 126058,2 Milliarden Yuan lag, was einem Anstieg von 5,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Pro-Kopf-BIP stieg um 5,4 Prozent auf 89358 Yuan.

Chinas Wirtschaftswachstum ist deutlich höher als das der USA (2,5%), der Europäischen Union (0,5%) und Japans (1,9%).

Mit anderen Worten: Die Anwendung unterschiedlicher statistischer Methoden führt zu unterschiedlichen Ergebnissen bei der Bewertung der Investitionsattraktivität.

Allerdings kann China aufgrund seiner starken Integration in die Weltwirtschaft nicht auf die Methoden verzichten, die nach Ansicht chinesischer Fachleute ein falsches Bild der Wirtschaft des Landes vermitteln.

Wenn wir die Situation nicht aus dem Blickwinkel der Statistik, sondern anhand der täglichen Praxis betrachten, können wir davon ausgehen, dass, wenn die Lage der chinesischen Wirtschaft wirklich so schlecht wäre, dass ausländische Investoren den Großteil ihrer Kapitalanlagen abziehen würden, es sehr wahrscheinlich ist, dass wir dies im Alltag erleben würden, denn China ist das größte produzierende Land der Welt, und wenn Chinas Position in der Weltwirtschaft stark ins Wanken gerät, wäre das eine Katastrophe, die die ganze Welt betreffen würde.

Daraus lässt sich schließen, dass das geschäftliche und makroökonomische Umfeld in China auf dem gleichen Niveau bleibt. Gleichzeitig ist ein charakteristisches Merkmal der letzten Jahre die Liberalisierung im Bereich der Anwerbung ausländischer Investitionen - die Anforderungen an die Registrierung von Unternehmen mit ausländischem Kapital, die Auffüllung mit Stammkapital, die Erstattung einiger Steuern und die allgemeine Verbesserung des Steuersystems werden gelockert.

Im August 2023 veröffentlichte der Staatsrat der Volksrepublik China (ein Analogon der Regierung) "Vorschläge zur weiteren Optimierung der Bedingungen für ausländische Investitionen und zur Stärkung der Dynamik bei der Anziehung ausländischer Investitionen", die 59 Maßnahmen umfassen.

Auf der Grundlage der oben genannten Informationen können mehrere Schlussfolgerungen gezogen werden.

Erstens führen die westlichen Länder in verschiedenen Bereichen einen Informationskrieg gegen China und versuchen, sein Image zu verschlechtern, auch im System der internationalen Wirtschaftsbeziehungen.

Zweitens haben diese Bemühungen vielleicht einen positiven Effekt für die transnationalen Konzerne, aber vor dem Hintergrund eines Rückgangs der Gesamtinvestitionen nimmt die Zahl der Projekte tatsächlich zu, was bedeutet, dass die Zahl der Teilnehmer an der Zusammenarbeit seitens kleiner und mittlerer Unternehmen, insbesondere seitens westlicher Länder, steigt.

Drittens sind die chinesischen Behörden bestrebt, die Bedingungen für ausländische Unternehmer, die in China Geschäfte machen, zu verbessern. Dementsprechend ist es für russische Teilnehmer an der Zusammenarbeit mit China ratsam, diese Gelegenheit für eine engere Interaktion mit dem chinesischen Endverbraucher (im Falle von Exporten nach China) oder ein günstiges Geschäftsumfeld (wenn es um die Herstellung und Beschaffung in China geht) zu nutzen.

Übersetzung von Robert Steuckers